For tiden tar markedsoptimismen seg gradvis opp. Det forventes at transportlogistikk, terminaldrift og produksjonsaktiviteter i de fleste deler av Kina vil gå tilbake til normaliseringsstadiet fra midten av april. Da vil den sentraliserte realiseringen av etterspørselen øke stålprisen.
For tiden ligger motsetningen på tilbudssiden av stålmarkedet i den begrensede kapasiteten og det åpenbare presset på stålverkets fortjeneste forårsaket av den høye tilførselsprisen, mens etterspørselssiden forventes å prestere sterkt etter kampen. Ettersom transportproblemet med ovnsfylling etter hvert vil bli lindret med forbedringen av epidemisituasjonen, under forutsetning av at stålverket ikke effektivt kan overføre til nedstrøms, er den kortsiktige økningen i råvareprisen for stor, og det vil bli noe tilbakekallingspress i en senere fase. Når det gjelder etterspørsel, har ikke markedet motbevist den tidligere sterke forventningen. April vil innlede et sentralisert kontantvindu. Styrket av dette er stålprisen lett å stige, men vanskelig å falle i fremtiden. Vi må imidlertid fortsatt være årvåkne mot risikoen for å ikke oppfylle forventningene til etterspørselen under påvirkning av epidemien.
Stålverksprofitt skal repareres
Siden mars har den kumulative økningen i stålprisen oversteget 12 %, og utviklingen for jernmalm og koks er sterkere. For tiden støttes stålmarkedet sterkt av kostnadene for jernmalm og koks, drevet av sterk etterspørsel og forventninger, og den totale stålprisen er fortsatt høy.
Fra tilbudssiden er stålverkets kapasitet hovedsakelig påvirket av knappe forsyninger og høye priser. Import- og eksportprosessen for biltransport er relativt kompleks, påvirket av epidemien, og det er svært vanskelig for materialer å ankomme fabrikken. Ta Tangshan som et eksempel. Tidligere ble noen stålverk tvunget til å stenge ned ovnen på grunn av uttømming av hjelpematerialer, og lagerbeholdningen av koks og jernmalm var generelt mindre enn 10 dager. Hvis det ikke er noe innkommende materialtilskudd, kan noen stålverk bare opprettholde masovnsdriften i 4–5 dager.
Med knappe råvaretilganger og dårlig lagerhold har prisen på ovnsladning representert av jernmalm og koks steget, noe som har presset stålverkenes fortjeneste betraktelig. Ifølge undersøkelsen av jern- og stålbedrifter i Tangshan og Shandong er stålverkenes fortjeneste for tiden generelt presset til under 300 yuan/tonn, og noen stålbedrifter med kort ladekapasitet kan bare opprettholde et fortjenestenivå på 100 yuan per tonn. Den høye råvareprisen har tvunget noen stålverk til å justere produksjonsforholdet og velge mer ultraspesialpulver av middels og lav kvalitet eller trykkpulver for å kontrollere kostnadene.
Ettersom stålverkenes fortjeneste er sterkt presset av oppstrømskostnader, og det er vanskelig for stålverk å overføre kostnadspresset til forbrukerne under påvirkning av epidemien, er stålverkene for tiden i angrepsfasen både oppstrøms og nedstrøms, noe som også forklarer de nylige sterke råvareprisene, men økningen i stålpriser er langt mindre enn økningen i ovnsladningen. Det forventes at den knappe tilgangen på råvarer i stålverket vil avta i løpet av de neste to ukene, og oppstrøms råvarepris kan møte noe tilbakekallingspress i fremtiden.
Fokuser på den viktige vindusperioden i april
Den fremtidige etterspørselen etter stål forventes å fokusere på følgende aspekter: for det første på grunn av redusert etterspørsel etter epidemien; for det andre etterspørselen etter infrastrukturbygging for stål; for det tredje det utenlandske stålgapet forårsaket av konflikten mellom Russland og Ukraina; og for det fjerde den kommende høysesongen for tradisjonelt stålforbruk. Under den tidligere svake virkeligheten er den sterke forventningen som ikke har blitt falsifisert av markedet, også hovedsakelig basert på punktene ovenfor.
Når det gjelder infrastrukturbygging, med en jevn vekst og motkonjunkturjustering, er det spor av finanspolitisk utvikling innen infrastrukturbygging siden i år. Data viser at fra januar til februar var de nasjonale investeringene i anleggsmidler 5076,3 milliarder yuan, en økning på 12,2 % fra året før. Kina utstedte lokale statsobligasjoner for 507,1 milliarder yuan, inkludert 395,4 milliarder yuan i spesialobligasjoner, betydelig høyere enn i fjor. Med tanke på at den jevne veksten i landet fortsatt er hovedtonen og utviklingen av infrastruktur er nært forestående, kan april etter oppmykningen av epidemikontrollen bli et vindu for å observere forventet oppfyllelse av infrastrukturetterspørselen.
Påvirket av konflikten mellom Russland og Ukraina har den globale etterspørselen etter ståleksport økt betydelig. Nylige markedsundersøkelser viser at eksportordrene fra noen stålverk har økt betydelig den siste måneden, og ordrene kan opprettholdes til minst mai, mens kategoriene hovedsakelig er konsentrert om plater med små kvotebegrensninger. I lys av det objektive gapet i stålindustrien, som er vanskelig å reparere effektivt i første halvdel av dette året, forventes det at etter at epidemikontrollen er lettet, vil en smidigere logistikk ytterligere øke realiseringen av eksportetterspørselen.
Selv om eksport og bygging av infrastruktur har ført til flere høydepunkter for fremtidens stålforbruk, er etterspørselen etter eiendom fortsatt svak. Selv om mange steder har innført gunstige tiltak, som å redusere forskuddsbetalingsforholdet ved boligkjøp og lånerente, er beboernes vilje til å kjøpe bolig ikke sterk i forhold til den faktiske salgstransaksjonssituasjonen, beboernes risikopreferanser og forbrukstendenser vil fortsette å synke, og ståletterspørselen fra eiendomssiden forventes å bli sterkt redusert og vanskelig å oppfylle.
For å oppsummere, under den nøytrale og optimistiske markedsstemningen, forventes det at transportlogistikk, terminaldrift og produksjonsaktiviteter i de fleste deler av Kina vil gå tilbake til normaliseringsstadiet fra midten av april. Da vil den sentraliserte realiseringen av etterspørselen øke stålprisen. Men når nedgangen i eiendomsmarkedet fortsetter, må vi være årvåkne for at etterspørselen etter stål kan oppleve en svak realitet igjen etter oppfyllingsperioden.